随笔点滴

  太空建数据中心解决了Edge AI Compute的问题。iPhone直接和太空数据中心相连，AI推理在太空数据中心完成。

 NDX100突破了长期上行趋势压力线： 接下来的走势可望更上一层楼。

自2017年开始，经过九年坚持不懈地投资努力，终于从一个上中产，实现了向上一个社会阶层的跨越。Cheers！ 想当年，怀揣$200，只身来到美利坚上研究生院。虽然读写没有问题，听说却还是如初学者，做TA（Teaching Assistance）的挑战可想而知，同时还要应对严谨的学科学习。但经过艰苦的努力，这些困难都被克服了，顺利地拿到学位，找到工作！那个年代有艰苦的努力，美好的回忆，也是美利坚最辉煌的时代。 工作以后，兢兢业业，专业知识和技能不断积累，人生经历越来越丰富。从初级工程师到资深工程师，然后到总工程师，经理，高级经理，总监，资深总监，成为公司资深管理层的一员，跨入了上中产的社会阶层，完美实现了美国梦！ 但要从上中产继续向上跨越，实属不易，是九年坚持不懈投资努力的结果。接下来的目标：跻身高净值阶层。

除了AI模型的头部公司，几乎所有的软件公司都被重新估值，包括伪AI公司Palantir。 而半导体是算力和数据存储的基础，半导体会有波澜壮阔的上涨。 说现在的AI“不以算法取胜，而以算力取胜”的原因，是现在AI输出的结果，受限于算力，就如当初PC机的能力，受限于CPU的能力一般。而有名的Moore定律，集成电路的集成度两三年就翻一番（CPU的能力翻一翻），是IT时代大发展的基础。同样的，假如Moore定律适用于AI受限的算力，那么AI也同样会有大发展。

 市场从4/8反转，到今天突破创新高，前景看好：

 自2/28/2026对伊朗战争开始以来，美元走强，股市走低，原因是战争导致原油紧俏，价格飞涨，各国都需要更多的美元来购买石油。4/7/2026美国，伊朗同意停战二周，原油价格大幅走低，同样地美元也走弱。请看下图： 从上图可以看出，4/9/2026收盘以后，美元指数已经跌落50EMA线，美元继续走弱的可能比较大。假如美元和股市的相关性保持不变，那么，股市继续涨的概率也比较大。 另外，前期美元强的深层原因是，原油价格高企，会推高通胀预期，这样一来，Fed减息的可能大为降低。

 过去的一百年，S&P500经历过三次长期下跌，三次长期上涨。请看下图： 从上图可以看到， 1929-1949：31年 1968-1982：15年 2000-2008：  9年 是在下降趋势中。 1950-1968：19年 1982-2000：19年 2009-现在：18年 是在上涨趋势中。假如历史重复，最近的上涨趋势，会在2027年三月结束。

 过去的一百年，S&P500经历过三次长期下降的时期： 1929-1944：16年 1968-1982：14年 2000-2008： 9年 请看下面S&P500的百年走势图（通胀调整过）：

因为Fed在印钱。请看：   作用机制是：

  Late last week I found myself wondering: What is Larry Summers thinking? Not about  that ! Rather, about the topic on which the economist, former treasury secretary and former Harvard president has been so irritatingly correct in recent years: the state of the American economy. He infuriated his own party in the Biden years by predicting in early 2021 that the $1.9 trillion American Rescue Plan would overheat the economy, and then by rejecting the Federal Reserve’s insistence that inflation would be “transitory.” Under President Donald Trump, he warned that DOGE wouldn’t actually save money, and   that tariffs could push toward stagflation. One of Summers’ least-loved observations came in the summer of 2023, when he  posted  a chart showing that the decline in inflation exactly tracked a similar dip in the mid-1970s — just before a second spike. Critics howled that the image constituted a “chart crime,” a random coincidence passing as a correlation. After...

  请看这篇报道： Larry Summers Reportedly Believes Trump’s Economy Is on the Brink of Crisis Larry Summers一直是经济界的顶尖大佬，他的看法值得重视。在2021年十一月份，他发表了Fed进入新时代的观点，认为Fed必须要加息。当时看到他的观点以后，本人认定股市会跌，从而完整地避免了2022年技术性熊市。请看当时的想法： Fed进入“新时代” （New Era）来对付过热的经济 -- Summers said

  今天是反弹后的第四天，碰到20EMA，走法非常经典： 假如继续按经典走法，今明在20EMA线附近震荡，然后第二腿下行，完成一波三折的下行波，完美！

  在投资中讲避险，有两种情况：一种是市场全面下跌，另一种是市场全面上涨。 在市场全面下跌的情况下，避险是把资金放在相对安全的资产上。所谓相对安全就是此类资产不跌，或相对其它资产跌得很少。 在市场全面上涨的情况下，避险一是不能踏空，二是尽量地把资金放在回报相对出色的资产上。 能做到避险，就达到了《孙子兵法》中讲的“不可胜”。

但长投可以赚钱的根本是什么？应该是Compounding Power，也就是尽可能地将资金放在市场里的时间延长，这也是无异议的。 在牛市中，这很容易做到。但在熊市中，如何能做到这一点，是需要仔细考虑的。举一个例子（请注意，这是熊市的例子，不是急速下跌后马上反弹的例子），假如在2007八月中旬S&P500 200MA附近，价位1450全仓抄底，因是要长持，就不会在十月中旬盈利退出，也不会在2008年五月中旬无损退出，请看下图： 而此仓位在没有大的新资金投入的情况下，在希望，又失望的折磨下，坚持持仓五年以后，才能持平或稍有盈利。在那时，大部分人会很高兴地不亏退出。 哪为何会陷入如此境地呢？不是说熊市是买入的好机会，应该越跌越买吗？对的，指数投资，是应该越跌越买，关键词就是“越跌越买”，投资人要有足够的保留资金来保证可以越跌越买。所谓“越跌越买”，就是不断地增加持股数（类似于Compounding），一旦市场反转，就可以很快盈利出水。 所以，在熊市中，通常的做法是Scale In。把资金分成五至六份，指数每跌5%以上，投入一份。这就可以保证每次买入的股数比前一次多，而且股市越跌，买入越多，而不至于被市场抛离。

人性的弱点，在股市面前暴露无遗。比如， 有恐高症，不能让盈利奔跑； 有多动症，在市场不好时不能绑住手不操作； 有自欺症，明明亏损小的时候可以退出，眼睁睁地看着亏损越来越大，只能死磕。 为了对付以上弱点，可以有相应的做法，来减少给软弱提供机会。比如， 只做长期利得的投资，这就迫使持仓超过一年以上。因为考虑要持仓超过一年以上，就会对买入机会甄别，避免很多市场的陷阱。这对高收入的投资者来讲更应如此。 在市场不好时，锁定一部分资金于CD，短期国债等，还能有一些利得。余下的资金就算去投机，损失也能承受。 遵循简单的风控规则，一定不让盈利的仓位亏损，在形成亏损之前无脑卖出。  

  要回答这个问题，必须要理解熊市的本质。熊市的本质是，不管是个人，还是机构，基金（Hedge Fund除外），只要在市场里，其资产就要缩水。 个人投资者假如知道市场是熊势而轻率地做空，实际上是想从机构，基金身上赚钱。机构，基金在熊市里本身就很饥渴，怎能容忍散户在他们身上再刮皮！而且个人投资者的空头部位，在机构眼里是明牌。只要投资者的空头部位达到一定的程度，就会成为机构，基金的猎物，被轧空，所以熊市中的反弹往往急速而幅度大，个人投资者难以反应而被宰。 哪什么样的情况下，个人投资者可以在熊市中可以做空？在下面两种情况下，可以试水： 有长仓在熊市中要保护，假设此长仓Outperform市场。 知道机构，基金要围猎的对象，一起和机构来做空此对象。   大千坛上常有人嘲笑看空之人不做空，其实是在嘲笑自己不尽理解市场，特别是熊市。个人投资者在熊市中不轻易做空是明智的选择。

  在上涨过程中，要看领涨指数； 在下跌过程中，要看领跌指数。 现在是在下跌过程中，大家应该没有异议，所以要关注领跌指数。 几大指数中（S&P500，INDU，NDX100，NASDAQ），领跌指数是NASDAQ。 在NASDAQ中，ARKK是领跌方队中的排头兵。

市场触底反弹，站上50周平均线，说明上涨趋势形成，这时敢于买入，才是需要极大勇气，是很难的，因为其逆人性，谁会在价钱涨了以后再买？而到股市涨到极高处，反而有很多人买入，因为FOMO（Fear Of Missing Out），恰恰是错误。股市跌，因为价钱便宜了，就想买入，是人之常情，不需特别的逆人性之处。而跌到极处，大家害怕，能敢于买入，才符合逆人性的说法。  

  均线的走向，代表市场在一定时间段内的合力，也表示了市场的意志。 而时间段的采用，非常有讲究。因一年有四季，有阴阳。而相应的50天，100天，200天（交易日），相应于一季，半年，一年的市场方向。

  指数价格 在其上，做牛。 在其下，寻机退出；价格重新站上五十周移动平均线，再开始买入做牛。 请看NASDAQ周线图： 是不是一目了然？ 当指数价格在五十周移动平均线以下抄底，其实是偷鸡，也是想要比其他市场参与者更聪明，更有前瞻。 以NASDAQ下图为例，跨度23年：534% vs 1407%