随笔点滴

  Fed officials entering ‘new era’ on overheating: Summers (afr.com) 所谓的经济过热，表现为以下方面： 通胀 劳动力短缺 资产价格，包括房产飞涨 由于资产价格的飞涨，使很多人可以退休，至少近期无忧，无心于工作，这对现在的美国经济是难以为继的。十多年前，Fed印钱推高资产价格，其产生的需求，可以由中国几乎无限的供给来满足，而现时中国不再以出口作为经济的主要增长点，所以旺盛的需求导致的通胀将会是一个持久的问题。要解决这一问题，在没有中国合作的前提下，只能通过加息来给经济降温，同时让资产价格下落到合理的位置，让大部分上中产阶级的人觉得还必须继续工作。 基于以上道理，加息肯定会来，股市肯定会掉！ 个人看法，不作投资依据！

 随着Tapering和加息的预期，金融类股的盈利前景变得更加明朗，其股价应该有相当亮丽的表现。从其股价的形态来看，现在的型态非常类似于2017年9月十一号，请看下图： 假如历史可以重复，则可以预期10%到15%的涨幅。

  同时，Tapering和加息的预期会加快，或提前，因Powell是第二任期，没有了后顾之忧。

  智商太高的人自认要比市场聪明，不仅不会放弃每一个赚钱的机会，而且在每一个赚钱的机会里，都要最大化地赚到每一分钱，所以回调不到位，是不愿开始买入的。但市场行为不是由物理定理来规范的，可以出人意料。所以智商 太 高的人易踏空。

  在现代社会，财富以何种形式存在？最根本的是人（包括人驱动的，或授权的机器）提供的服务。那人为何要提供付出的服务，必是因为欠债，所以现代国家大多以国债作为发行货币的Anchor，是非常有道理的。 富人有财富，其最大的表现形式，就是能贷钱出去。

 美元指数从下图中可以看到，涨到$27.5以上是可以预期的： 这和Taper和加息预期相一致。在此前景下，黄金，Bitcoin，房地产都会受到压力。

  虽然今天牛势受到遏制，但也不能太熊，主要是基于以下风险指标： 十年国债受到50MA的压制，收盘时变弱，量略增。 VIX也受到50MA的压制，收盘时留下上影线。VXX/UVXY都受到20MA的压制，量略增。 所以假如周末欧洲没有其它国家跟进Lockdown，则下周美国股市还是有可能继续上攻。